财务成本试题

　　考友们都准备好注册会计师考试了吗?本文“2017年注册会计师《财务成本》试题及答案(四) ”，跟着留学群来了解一下吧。要相信只要自己有足够的实力，无论考什么都不会害怕!

　　2017年注册会计师《财务成本》试题及答案(四)

　　1、下列关于财务目标与经营者的说法中，不正确的是(　)。

　　A、股东的目标是使自己的财富最大化，要求经营者以最大的努力去完成这个目标

　　B、经营者的对股东目标的背离表现为道德风险和逆向选择

　　C、激励是解决股东与经营者矛盾的最佳方法

　　D、经营者的主要要求是增加报酬、增加闲暇时间、避免风险

　　2、A公司上年净利润为300万元，上年年初流通在外的普通股为100万股，上年6月30日增发了30万股普通股，上年10月1日回购了20万股普通股，A公司的优先股为80万股，优先股股息为每股1元。如果上年末普通股的每股市价为36元，则该公司的市盈率为(　)。

　　A、18

　　B、14.4

　　C、14.65

　　D、3.6

　　3、已知风险组合的期望报酬率和标准差分别为12%和15%，无风险利率为6%，则资本市场线的斜率为(　)。

　　A、0.8

　　B、0.47

　　C、2

　　D、0.4

　　4、甲公司按照平均市场价值计量的目标资本结构是：40%的长期债务、10%的优先股、50%的普通股。按照实际市场价值计量的目标资本结构是：42%的长期债务、10%的优先股、48%的普通股。长期债务的税前成本是5%，优先股的成本是12%，普通股的成本是20%，所得税税率为25%。则甲公司的加权平均资本成本为(　)。

　　A、13.2%

　　B、12.7%

　　C、12.9%

　　D、12.4%

　　5、某股票的未来每年的股利不变，且长期持有股票，当股票市价高于股票价值时，则期望报酬率比投资人要求的必要报酬率(　)。

　　A、相等

　　B、高

　　C、低

　　D、不确定

　　6、甲公司股票的看涨期权和看跌期权的执行价格相同，6个月到期。已知股票的现行市价为50元，看跌期权的价格为6元，看涨期权的价格为12.6元。如果无风险有效年利率为6.09%，按半年复利率折算，则期权的执行价格为(　)元。

　　A、46.04

　　B、44.70

　　C、43.4

　　D、50

　　7、某公司拟进行一项固定资产投资决策，资本成本为10%，有四个方案可供选择。其中甲方案的现值指数为0.9;乙方案的内含报酬率为9.5%;丙方案的项目计算期为9年，净现值为305万元，(P/A，10%，9)=5.7590;丁方案的项目计算期为10年，净现值的等额年金为51.68万元。则最优投资方案是(　)。

　　A、甲方案

　　B、乙方案

　　C、丙方案

　　D、丁方案

　　8、A公司采用配股的方式进行融资。2012年3月31日为配股除权登记日，以公司2011年12月31日总股本10000股为基数，拟每10股配2股。配股价格为配股说明书公布前2...

　　考友们都准备好注册会计师考试了吗?本文“2017年注册会计师《财务成本》试题及答案(三) ”，跟着留学群来了解一下吧。要相信只要自己有足够的实力，无论考什么都不会害怕!

　　2017年注册会计师《财务成本》试题及答案(三)

　　一、单项选择题

　　(本题型共14小题，每小题1.5分，共21分。每小题只有一个正确答案，请从每小题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，用鼠标点击相应的选项。)

　　1.下列关于财务管理“引导原则”的表述中，错误的是( )。

　　A.引导原则可以帮你找到最优方案

　　B.引导原则可以帮你避免最差行动

　　C.引导原则可能让你重复别人的错误

　　D.引导原则可以帮你节约信息处理成本

　　【答案】A

　　引导原则不会帮你找到最好的方案，但是可以使你避免采取最差的行动，选项A的表述错误，选项B的表述正确;引导原则是一个次优化准则，其最好结果是得出近似最优的结论，最差的结果是模仿了别人的错误，选项C的表述正确;引导原则可以通过模仿节约信息处理成本，选项D的表述正确。

　　2.假设银行利率为i，从现在开始每年年末存款1元，n年后的本利和为

　　元。如果改为每年年初存款，存款期数不变，n年后的本利和应为( )元。

　　【答案】D

　　预付年金终值系数和普通年金终值系数相比，期数加1，系数减1。

　　3.假设折现率保持不变，溢价发行的平息债券自发行后债券价值( )。

　　A.直线下降，至到期日等于债券面值

　　B.波动下降，到期日之前可能等于债券面值

　　C.波动下降，到期日之前可能低于债券面值

　　D.波动下降，到期日之前一直高于债券面值

　　【答案】D

　　溢价发行的平息债券发行后债券价值随着到期日的临近是波动下降的，因为溢价债券在发行日和付息时点债券的价值都是高于面值的，而在两个付息日之间债券的价值又是上升的，所以至到期日之前债券的价值会一直高于债券面值。

　　4.对股票期权价值影响最主要的因素是( )。

　　A.股票价格

　　B.执行价格

　　C.股票价格的波动性

　　D.无风险利率

　　【答案】C

　　在期权估价过程中，价格的变动性是最重要的因素，而股票价格的波动率代表了价格的变动性，如果一种股票的价格变动性很小，其期权也值不了多少钱。

　　5.如果股票价格的变动与历史股价相关，资本市场( )。

　　A.无效

　　B.弱式有效

　　C.半强式有效

　　D.强式有效

　　【答案】A

　　如果有关证券的历史信息对证券的价格变动仍有影响，则证券市场尚未达到弱式有效。

　　6.甲公司只生产一种产品，产品单价为6元，单位变动成本为4元，产品销量为10万件/年，固定成本为5万元/年，利息支出为3万元/年。甲公司的财务杠杆为( )。

　　A.1.18

　　B.1.25

　　C.1.33

　　D.1.66

　　【答案】B<...

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　　1.投资者在接到中国证监会不予豁免通知之日起一定期限内将其或者其控制的股东所持有的目标公司股份减持到30%或者30%以下，可以避免处罚强制要约义务;该期限是()。

　　A、15日

　　B、20日

　　C、30日

　　D、60日

　　【正确答案】C

　　【答案解析】本题考核强制要约制度。投资者可以在接到中国证监会不予豁免通知之日起30日内将其或者其控制的股东所持有的目标公司股份减持到30%或者30%以下，可以避免处罚强制要约义务。

　　2.按照《上市公司收购管理办法》的规定，下列属于协议收购中的“过渡期”的是()。

　　A、自签订收购意向书起至完成资金交割的期间

　　B、自签订收购协议起至相关股份完成过户的期间

　　C、自达成意向起至签订收购协议止的期间

　　D、自签订收购协议起至完成资金交割的期间

　　【正确答案】B

　　【答案解析】本题考核协议收购的相关规定。以协议方式进行上市公司收购的，自签订收购协议起至相关股份完成过户的期间为上市公司收购过渡期。

　　3.某上市公司准备以发行股份的方式购买资产，除了发行价格之外其他情况符合相关的发行条件，已知该公司董事会作出决议公告日前20个交易日的股票交易总额和交易总量分别为2550万元、170万股，按照《上市公司重大资产重组管理办法》的规定，下列选项中，该公司本次发行股份的最低价格是()。

　　A、10.5元

　　B、15元

　　C、20元

　　D、16.7元

　　【正确答案】B

　　【答案解析】本题考核上市公司发行股份购买资产的价格要求。根据规定，上市公司发行股份的价格不得低于本次发行股份购买资产的董事会决议公告日前20个交易日公司股票交易均价。本题中，董事会决议公告日前20个交易日公司股票交易均价为2550/170=15元/股。

　　4.根据《上市公司重大资产重组管理办法》的规定，上市公司发行股份的方式购买资产的，其发行价格的要求是()。

　　A、不低于本次发行股份购买资产定价基准日前20个交易日公司股票均价的90%

　　B、不得低于本次发行股份购买资产的董事会决议公告日前20个交易日公司股票交易均价

　　C、不得低于本次发行股份购买资产的股东大会批准决议公告日前20个交易日公司股票交易均价

　　D、不低于本次发行股份购买资产募集说明书公告日前20个交易日该公司股票交易均价和前一交易日的均价

　　【正确答案】B

　　【答案解析】本题考核上市公司发行股份购买资产的价格要求。根据规定，上市公司发行股份的价格不得低于本次发行股份购买资产的董事会决议公告日前20个交易日公司股票交易均价。

　　5.某上市公司2011年进行重大资产重组，当年实施完毕后，购买的经营实体经历了一年的经营后，2012年底该经营实体的利润为当年提交盈利预测报告的75%，低于了预测的盈利情况，经查，不存在上市公司管理层事前无法获知且事后无法控制的原因，为此，上市公司下列相...

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　　1.他物权分为用益物权和担保物权。用益物权是指以物的使用收益为目的的物权，下列属于用益物权的有( )。

　　A、农村土地承包经营权

　　B、留置权

　　C、宅基地使用权

　　D、不动产抵押权

　　【正确答案】AC

　　【答案解析】本题考核用益物权。用益物权是指以物的使用收益为目的的物权，包括国有土地使用权、农村土地承包经营权、宅基地使用权等。留置权属于担保物权。不动产抵押权属于不动产物权。

　　2.下列各项中，属于物的种类的有( )。

　　A、流通物、限制流通物与禁止流通物

　　B、原物与孳息物

　　C、可替代物与不可替代物

　　D、消费(耗)物与非消费(耗)物

　　【正确答案】ABCD

　　【答案解析】本题考核物的种类。物的种类包括以下几种：1.流通物、限制流通物与禁止流通物;2.动产与不动产;3.可替代物与不可替代物;4.消费(耗)物与非消费(耗)物;5.可分物与不可分物;6.主物与从物;7.原物与孳息物。

　　3.根据《物权法》的规定，在质押合同中，质权自权利凭证交付之日起设立的质物有( )。

　　A、基金份额

　　B、商标专用权

　　C、汇票

　　D、公司债券

　　【正确答案】CD

　　【答案解析】本题考核点是质权的设立。以基金份额、证券登记结算机构登记的股权出质的，质权自证券登记结算机构办理出质登记时设立;以其他股权出质的，质权自工商行政管理部门办理出质登记时设立。以知识产权设定质押，应当向有关管理部门办理出质登记，才能使得质权生效。

　　4.转让以出让方式取得的土地使用权的，应当符合的条件包括( )。

　　A、按照出让合同约定，已支付全部土地使用权出让金，并取得土地使用权证书

　　B、按照出让合同的约定进行投资开发，属于房屋建设工程的，完成开发投资总额的35%以上

　　C、按照出让合同的约定进行投资开发，属于成片开发土地的，已形成工业用地或者其他建设用地条件

　　D、转让房地产时，房屋已经建成的，还应当持有房屋所有权证书

　　【正确答案】ACD

　　【答案解析】本题考核建设用地使用权的移转取得。以出让方式取得土地使用权的，转让房地产时，应当符合下列条件：①按照出让合同约定已经支付全部土地使用权出让金，并取得土地使用权证书;②按照出让合同约定进行投资开发，属于房屋建设工程的，完成开发投资总额的25%以上，属于成片开发土地的，形成工业用地或者其他建设用地条件;③转让房地产时房屋已经建成的，还应当持有房屋所有权证书。

　　5.下列可以作为质权标的物的有( )。

　　A、房屋

　　B、汽车

　　C、机器设备

　　D、产成品

　　【正确答案】BCD

　　【答案解析】本题考核质权的标的物。质权的标的物可以是动产或者权利，但不能是不动产，因此房屋不能作为质押物。

　　6.下列各项中，应当办理抵押物登记，抵押权自登记之日起设立的有( )。...

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　　1.A证券的预期报酬率为12%，标准差为15%;B证券的预期报酬率为18%，标准差为20%。投资于两种证券组合的机会集是一条曲线，有效边界与机会集重合，以下结论中正确的有(　)。(2005年)

　　A.最小方差组合是全部投资于A证券

　　B.最高预期报酬率组合是全部投资于B证券

　　C.两种证券报酬率的相关性较高，风险分散化效应较弱

　　D.可以在有效集曲线上找到风险最小、期望报酬率最高的投资组合

　　【知 识 点】机会集

　　【答案】ABC

　　【解析】由于本题的前提是有效边界与机会集重合，说明该题机会集曲线上不存在无效投资组合，即整个机会集曲线就是从最小方差组合点到最高报酬率点的有效 集，也就是说在机会集上没有向左凸出的部分，而A的标准差低于B，所以，最小方差组合是全部投资于A证券，即A的说法正确;投资组合的报酬率是组合中各种 资产报酬率的加权平均数，因为B的预期报酬率高于A，所以最高预期报酬率组合是全部投资于B证券，即B正确;因为机会集曲线没有向左凸出的部分，所以，两 种证券报酬率的相关性较高，风险分散化效应较弱，C的说法正确;因为风险最小的投资组合为全部投资于A证券，期望报酬率最高的投资组合为全部投资于B证 券，所以D的说法错误。

　　2.计算投资项目的净现值可以采用实体现金流量法或股权现金流量法。关于这两种方法的下列表述中，正确的有( )。

　　A.计算实体现金流量和股权现金流量的净现值，应当采用相同的折现率

　　B.如果数据的假设相同，两种方法对项目的评价结论是一致的

　　C.实体现金流量不包含财务风险，比股东的现金流量风险小

　　D.股权现金流量不受项目筹资结构变化的影响

　　【正确答案】 B, C

　　【知 识 点】项目系统风险的衡量和处置

　　【答案解析】

　　计算实体现金流量的净现值时，应当使用企业的加权平均资本成本作为折现率，计算股权现金流量的净现值时，应当使用股权资本成本作为折现率，所以A错误; 采用实体现金流量法或股权现金流量法计算的净现值没有实质的区别，二者对于同一项目的判断结论是相同的，所以B正确;股权现金流量中包含财务风险，而实体 现金流量中不包含财务风险，所以实体现金流量的风险小于股权现金流量，即C正确;在计算股权现金流量时需要将利息支出和偿还的本金作为现金流出处理，所 以，股权现金流量的计算受到筹资结构的影响，所以D错误。

　　3.高风险项目组合在一起后，下列说法正确的有( )。

　　A.单个项目的大部分风险可以在企业内部分散掉

　　B.单一项目自身特有的风险不宜作为项目资本风险的度量

　　C.唯一影响股东预期收益的是项目的系统风险

　　D.单个项目并不一定会增加企业的整体风险

　　【正确答案】 A, B, C, D

　　【知 识 点】项目风险分析的主要概念

　　【答案解析】

　　高风险项目组合在一起后，单个项目的大部分风险可以在企业内部分散掉，此时，企业的整体风险会低于单个项目的风险，或...

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　　1.甲公司今年与上年相比，销售收入增长10%，销售成本增长8%，所有者权益不变，假定不考虑其他成本费用和所得税的影响。可以判断，该公司今年的权益净利率与上年相比将会( )。

　　A.不变

　　B.上升

　　C.下降

　　D.不一定

　　【正确答案】 B

　　【知 识 点】盈利能力比率

　　【答案解析】

　　今年的权益净利率=[上年销售收入×(1+10%)-上年销售成本×(1+8%)]÷上年所有者权益=[1.08×(上年销售收入-上年销售成 本)+0.02上年销售收入]÷上年所有者权益，上年的权益净利率=(上年销售收入-上年销售成本) ÷上年所有者权益可见，今年的权益净利率相比上年的 权益净利率上升了。

　　2.假设A公司有优先股400万股，其清算价值为每股7元，无拖欠股利;2012年12月31日普通股每股市价16元，2012年流通在外普通股3000万股，所有者权益为45000万元，则该公司的市净率为( )。

　　A.1.2

　　B.1.14

　　C.1

　　D.2

　　【正确答案】 B

　　【知 识 点】市价比率

　　【答案解析】

　　每股净资产=(45000-7×400)÷3000=14.07(元/股)

　　市净率=每股市价/每股净资产=16/14.07=1.14。

　　3.某公司2012年税前经营利润为1000万元，利息费用为100万元，平均所得税税率为25%。年末净经营资产为2000万元，股东权益为800万元。假设涉及资产负债表的数据使用年末数计算，则杠杆贡献率为( )。

　　A.30%

　　B.46.88%

　　C.50.12%

　　D.60.54%

　　【正确答案】 B

　　【知 识 点】杜邦分析体系

　　【答案解析】

　　税后经营净利润=1000×(1-25%)=750 (万元)，净经营资产净利率=税后经营净利润/净经营资产×100%=750 /2000×100%=37.5%;净负债=净经营资产-股东权益=2000-800=1200(万元)，权益净利率= [750-100×(1-25%)]/800×100%=84.38%，杠杆贡献率=84.38%-37.5%=46.88%。

　　4.下列各项中，属于金融资产的有( )。

　　A.交易性金融资产

　　B.应收利息

　　C.应收账款

　　D.一年内到期的非流动资产

　　【正确答案】 A, B

　　【知 识 点】管理用财务报表

　　【答案解析】

　　应收账款和一年内到期的非流动资产属于经营资产，因此选项C、D不正确。

　　5.下列实体现金流量的计算公式中不正确的有( )。

　　A.实体现金流量=债务现金流量+股权现金流量

　　B.实体现金流量=税后利息-净债务增加

　　C.实体现金流量=营业现...

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　　2017年注册会计师《财务成本》试题及答案(二)

　　一、单项选择题

　　1.下列有关企业财务目标的说法中，不正确的是( )。

　　A.企业的财务目标是利润最大化

　　B.增加借款可以增加债务价值以及企业价值，但不一定增加股东财富，因此企业价值最大化不是财务目标的准确描述

　　C.追加投资资本可以增加企业的股东权益价值，但不一定增加股东财富，因此股东权益价值最大化不是财务目标的准确描述

　　D.财务目标的实现程度可以用股东权益的市场增加值度量

　　【答案】A

　　【解析】利润最大化仅仅是企业财务目标的一种，所以，选项A的说法不正确;财务目标的准确表述是股东财富最大化，企业价值=权益价值+债务价值，企业价值的增加，是由于权益价值增加和债务价值增加引起的，只有在债务价值增加=0以及股东投入资本不变的情况下，企业价值最大化才是财务目标的准确描述，所以，选项B的说法正确;股东财富的增加可以用股东权益的市场价值与股东投资资本的差额来衡量，只有在股东投资资本不变的情况下，股价的上升才可以反映股东财富的增加，所以，选项C的说法正确;股东财富的增加被称为“权益的市场增加值”，权益的市场增加值就是企业为股东创造的价值，所以，选项D的说法正确。

　　2.在股东投资资本不变的前提下，最能够反映上市公司财务管理目标实现程度的是( )。

　　A.扣除非经常性损益后的每股收益

　　B.每股净资产

　　C.每股股利

　　D.每股市价

　　【答案】D

　　【解析】在股东投资资本不变的前提下，股价最大化和增加股东财富具有同等意义，这时财务管理目标可以被表述为股价最大化。

　　3.股东和经营者发生冲突的根本原因在于( )。

　　A.掌握的信息不一致

　　B.利益动机不同

　　C.具体行为目标不一致

　　D.在企业中的地位不同

　　【答案】C

　　【解析】股东的目标是使自己的财富最大化。而经营者的目标是增加报酬、增加闲暇时间和避免风险。目标动机决定行为，因此，他们的目标不同，是发生冲突的根本原因。

　　4.下列说法不正确的是( )。

　　A.广义的利益相关者包括股东、债权人、经营者、员工、顾客、供应商、工会等一切与企业决策有利益关系的人

　　B.狭义的利益相关者包括股东、债权人和经营者

　　C.对于合同利益相关者，只要遵守合同就可以基本满足其要求

　　D.公司的社会责任政策对非合同利益相关者影响很大

　　【答案】B

　　【解析】狭义相关者是指除股东、债权人和经营者之外的、对企业现金流量有潜在索偿权的人。B选项表述不正确。

　　5.下列关于“有价值创意原则”的表述中，不正确的是( )。

　　A.任何一项创新的优势都是暂时的

　　B.新的创意可能会减少现有项目的价值或者使它变得毫无意义

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　　2017年注册会计师《财务成本》试题及答案(一)

　　1.计算投资项目的净现值可以采用实体现金流量法或股权现金流量法。关于这两种方法的下列表述中，正确的有(　　)。

　　A.计算实体现金流量和股权现金流量的净现值，应当采用相同的折现率

　　B.如果数据的假设相同，两种方法对项目的评价结论是一致的

　　C.实体现金流量的风险小于股权现金流量的风险

　　D.股权现金流量不受项目筹资结构变化的影响

　　* 正确答案：B, C

　　* 试题解析：

　　计算实体现金流量的净现值时，应当使用企业的加权平均资本成本作为折现率，计算股权现金流量的净现值时，应当使用股权资本成本作为折现率，所以A错误;如果数据的假设相同，采用实体现金流量法或股权现金流量法计算的净现值没有实质的区别，二者对于同一项目的判断结论是相同的，所以B正确;股权现金流量中包含财务风险，而实体现金流量中不包含财务风险，所以实体现金流量的风险小于股权现金流量，即C正确;在计算股权现金流量时需要将利息支出和偿还的本金作为现金流出处理，所以，股权现金流量的计算受到筹资结构的影响，所以D错误。

　　2.如果某投资项目净现值指标大于0，则可以断定该项目的相关评价指标同时满足以下关系(　　)。

　　A.现值指数大于或等于1

　　B.根据净现值大于0不能判断出会计报酬率大于零

　　C.内含报酬率大于资本成本

　　D.静态回收期大于动态回收期

　　* 正确答案：B, C

　　* 试题解析：

　　净现值指标大于0则现值指数大于1，选项A错误之处在于其说等于1。动态回收期通常要大于静态回收期，所以选项D错误。

　　3.下列有关期权价格影响因素中表述不正确的有(　　)

　　。

　　A.到期期限越长，期权价格越高

　　B.股价波动率越大，期权价格越高

　　C.无风险利率越高，看涨期权价值越低，看跌期权价值越高

　　D.预期红利越高，看涨期权价值越高，看跌期权价值越低

　　* 正确答案：A, C, D

　　* 试题解析：

　　选项A的结论对于欧式看涨期权不一定，对美式期权结论才成立。选项C、D均说反了。

　　4.在其他条件相同的情况下，下列说法正确的有(　　)。

　　A.空头看跌期权净损益+多头看跌期权净损益=0

　　B.空头看跌期权到期日价值+多头看跌期权到期日价值=0

　　C.空头看跌期权损益平衡点=多头看跌期权损益平衡点

　　D.对于空头看跌期权而言，股票市价高于执行价格时，净收入小于0

　　* 正确答案：A, B, C

　　* 试题解析：

　　空头和多头彼此是零和博弈，所以选项A、B、C的说法均正确;对于空头看跌期权而言，股票市价高于执行价格时，净收入为0，所以选项D不正确。

　　5.下列关于实物期权的表述中，正确的有(　　)。