财务成本管理考试试题

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　　2018年注册会计师《财务成本管理》考试试题八

　　一、单项选择题

　　1、假定某公司的税后利润为500000元，按法律规定，至少要提取50000元的公积金。公司的目标资本结构为长期有息负债∶所有者权益=1：1，该公司第二年投资计划所需资金600000元，当年流通在外普通股为100000股，若采用剩余股利政策，该年度股东可获每股股利为( )元。

　　A、3

　　B、2

　　C、4

　　D、1.5

　　【参考答案】B

　　2、如果不考虑股票交易成本，下列股利理论中，认为少发股利较好的是( )。

　　A、税差理论

　　B、“一鸟在手”理论

　　C、客户效应理论

　　D、股利无关论

　　【参考答案】A

　　3、假定甲公司本年盈余为110万元，某股东持有10000股普通股(占总股数的1%)，目前每股市价为22元。股票股利发放率为10%，假设市盈率不变，则下列表述中，不正确的是( )。

　　A、发放股票股利之后每股收益为1元

　　B、发放股票股利之后每股价格为20元

　　C、发放股票股利之后该股东持股比例为1.1%

　　D、发放股票股利之后该股东持股总价值不变

　　【参考答案】C

　　4、下列情形中，会使企业提高股利支付水平的是( )。

　　A、市场竞争加剧，企业收益的稳定性减弱

　　B、企业财务状况不好，无力偿还负债

　　C、经济增长速度减慢，企业缺乏良好的投资机会

　　D、企业的举债能力不强

　　【参考答案】C

　　5、在积累与消费关系的处理上，企业应贯彻积累优先的原则，合理确定提取盈余公积金和分配给投资者利润的比例。这样的处理体现的利润分配基本原则是( )。

　　A、依法分配的原则

　　B、资本保全的原则

　　C、充分保护债权人利益的原则

　　D、多方及长短期利益兼顾的原则

　　【参考答案】D

　　6、下列关于股利理论的表述中，正确的是( )。

　　A、股利无关论认为股利分配对公司的股票价格不会产生影响

　　B、税差理论认为，由于股东的股利收益纳税负担会明显高于资本利得纳税负担，企业应采取高现金股利比率的分配政策

　　C、客户效应理论认为，边际税率高的投资者会选择实施高股利支付率的股票

　　D、代理理论认为，在股东与债权人之间存在代理冲突时，债权人为保护自身利益，希望企业采取高股利支付率

　　【参考答案】A

　　7、下列股利分配政策中，最有利于股价稳定的是( )。

　　A、剩余股利政策

　　B、固定或持续增长的股利政策

　　C、固定股利支付率政策

　　D、低正常股利加额外股利政策

　　【参考答案】B

　　8、某公司目标资本结构为权益资本...

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　　2018年注册会计师《财务成本管理》考试试题七

　　一、单项选择题

　　1.下列各项中，不属于普通股筹资的缺点的是( )。

　　A.普通股的资本成本较高

　　B.股票上市会增加公司被收购的风险

　　C.可能会分散公司的控制权

　　D.筹资限制较多

　　【参考答案】D

　　2.从公司理财的角度看，与长期借款筹资相比较，普通股筹资的优点是(　 )。

　　A.筹资速度快

　　B.筹资风险小

　　C.筹资成本小

　　D.筹资弹性大

　　【参考答案】B

　　3.下列关于公开间接发行股票方式的说法中错误的是( )。

　　A.需要通过中介机构发行

　　B.公开向社会发行

　　C.手续复杂，发行成本高

　　D.发行范围小，股票变现性差

　　【参考答案】D

　　4.下列各项中，属于不公开直接发行方式发行股票的特点是( )。

　　A.手续繁杂，发行成本高

　　B.不需经中介机构承销

　　C.发行范围广，发行对象多

　　D.股票的变现性强，流通性好

　　【参考答案】B

　　5.下列委托销售方式的说法错误的是( )。

　　A.包销方式下可以及时筹足成本，不承担发行风险

　　B.包销方式下会损失部分溢价，发行成本高

　　C.代销方式下可以获得部分溢价收入，降低发行费用

　　D.代销方式下不需要承担发行费用

　　【参考答案】D

　　6.某股民以每股20元的价格购得X股票1000股，在X股票市场价格为每股15元时，上市公司宣布配股，配股价每股12元，每10股配新股3股。则X股票配股后的除权价为( )元/股。

　　A.14.31

　　B.0.4

　　C.15

　　D.15.17

　　【参考答案】A

　　7.下列关于股权再融资对企业的影响的相关说法，不正确的是( )。

　　A.一般来说，权益资本成本高于债务资本成本，采用股权再融资会降低资产负债率，并可能会使资本成本增大

　　B.在企业运营及盈利状况不变的情况下，采用股权再融资的形式筹集资金会提高企业的财务杠杆水平，并提高净资产收益率

　　C.公开增发会引入新的股东，股东的控制权受到增发数量的影响

　　D.就配股而言，由于全体股东具有相同的认购权利，控股股东只要不放弃认购的权利，就不会削弱控制权

　　【参考答案】B

　　8.配股权的“贴权”是指( )。

　　A.除权前股票交易市价高于除权基准价格

　　B.除权后股票交易市价低于除权基准价格

　　C.参与配股的股东财富较配股前有所增加

　　D.除权后股票交易市价高于除权基准价格

　　【参考答案】B

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　　2018年注册会计师《财务成本管理》考试试题六

　　一、单项选择题

　　1、下列关于利用现金折扣决策的表述中，不正确的是( )。

　　A、如果能以低于放弃折扣的成本的利率借入资金，则应在现金折扣期内用借入的资金支付货款，享受现金折扣

　　B、如果折扣期内将应付账款用于短期投资，所得的投资收益率高于放弃折扣的成本，则应放弃折扣而去追求更高的收益

　　C、如果企业因缺乏资金而欲展延付款期，则由于展期之后何时付款的数额都一致，所以可以尽量拖延付款

　　D、如果面对两家以上提供不同信用条件的卖方，应通过衡量放弃折扣成本的大小、选择信用成本最小(或所获利益最大)的一家

　　【参考答案】C

　　2、某企业生产淡季占用流动资产20万元，长期资产140万元，生产旺季还要增加40万元的临时性存货，若企业股东权益为100万元，长期负债50万元，其余则要靠借入短期负债解决，该企业实行的是( )。

　　A、配合型筹资政策

　　B、适中型筹资政策

　　C、激进型筹资政策

　　D、保守型筹资政策

　　【参考答案】C

　　3、某企业向银行借款600万元，期限为1年，名义利率为12%，按照贴现法付息，银行要求的补偿性余额比例是10%，该项借款的有效年利率为( )。

　　A、15.38%

　　B、13.64%

　　C、8.8%

　　D、12%

　　【参考答案】A

　　4、F公司在生产经营淡季资产为10000万元，在生产经营旺季资产为14000万元。企业的长期负债、自发性负债和股东权益可提供的资金为9000万元。则该公司采取的营运资金筹资政策是( )。

　　A、保守型筹资政策

　　B、适中型筹资政策

　　C、配合型筹资政策

　　D、激进型筹资政策

　　【参考答案】D

　　5、从筹资的角度，下列筹资方式中筹资风险最大的是( )。

　　A、债券

　　B、长期借款

　　C、短期借款

　　D、普通股

　　【参考答案】C

　　6、某企业预计其一种主要的原料不久将会涨价。其资金来源主要是银行贷款，目前，公司需要增加存货以降低成本，满足发展需要。但银行要求公司的流动比率必须保持在1.4以上，如果甲公司目前的流动资产为650万元，流动比率为1.6，假设公司采用的是激进型营运资金筹资政策，那么它最多可增加存货( )万元。

　　A、203.125

　　B、200

　　C、406.25

　　D、650

　　【参考答案】A

　　7、下列借款利息支付方式中，企业有效年利率率高于报价利率大约一倍的是( )。

　　A、收款法

　　B、贴现法

　　C、加息法

　　D、补偿性余额法

　　【参考答案】C...

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　　2018年注册会计师《财务成本管理》考试试题五

　　一、单项选择题

　　1.若公司发行附带认股权证的债券，相比一般债券利率8%，它可以降低利率发行，若目前公司股票的资本成本为10%，公司适用的所得税率为25%，则附带认股权债券的税前资本成本可为( )。

　　A.5%

　　B.10%

　　C.14%

　　D.16%

　　2.某企业2009年年末经营资产总额为4000万元，经营负债总额为2000万元，金融资产额为50万元。该企业预计2010年度的销售额比2009年度增加l0%(即增加100万元)，预计2010年度留存收益比率为50%，销售净利率10%，该企业2010年度应追加资金量为( )万元。

　　A.0

　　B.200

　　C.145

　　D.95

　　3.某公司年初股东权益为1500万元，全部付息债务为500万元，预计今后每年可取得息税前利润600万元，每年净投资为零，所得税率为40%，加权平均资本成本为10%，则该企业每年产生的经济增加值为( )万元。

　　A.360

　　B.240

　　C.250

　　D.160

　　4.调整现金流量法的计算思路为( )。

　　A.用一个系数把有风险的现金收支调整为无风险的现金收支

　　B.用一个系数把有风险的贴现率调整为无风险的贴现率

　　C.计算一个投资项目的最短投资回收期

　　D.计算一个投资项目的投资报酬率

　　5.若企业保持目标资本结构资产负债率为40%，预计的净利润为500万元，预计未来年度需增加的净经营性营运资本为l00万元，需要增加的资本支出为200万元，折旧摊销为80万元，则未来的股权现金流量为( )。

　　A.337

　　B.280

　　C.220

　　D.368

　　6.若股票间相关系数为l，则形成的证券组合( )。

　　A.可降低所有可分散风险

　　B.可降低市场风险

　　C.可降低可分散风险和市场风险

　　D.不能抵销任何风险，持有没有好处

　　7.采用成本分析模式、存货模式和随机模型确定现金最佳持有量时，均需考虑的成本因素是( )。

　　A.转换成本

　　B.机会成本

　　C.短缺成本

　　D.管理成本

　　8.某企业每年需耗用某材料l6000吨，该材料单位储存成本2元，平均每次进货费用40元。该批材料的经济进货批量为( )吨。

　　A.500

　　B.700

　　C.800

　　D.900

　　9.能够使企业的股利分配具有较大灵活性的股利分配政策是( )。

　　A.固定股利政策

　　B.固定股利比例政策

　　C.正常股利加额外股利政策

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　　2018年注册会计师《财务成本管理》考试试题四

　　一、单项选择题

　　1.在利率和计息期相同的条件下，以下公式中，正确的是(　)。

　　A.普通年金终值系数×普通年金现值系数=1

　　B.普通年金终值系数×偿债基金系数=1

　　C.普通年金终值系数×投资回收系数=1

　　D.普通年金终值系数×预付年金现值系数=1

　　2.在利率为10%的情况下，已知预付年金的现值为110元，则普通年金的现值为(　)元。

　　A.121

　　B.100

　　C.135

　　D.90

　　3.若使复利终值经过4年后变为本金的2倍，每半年计息一次，则年名义利率应为( )。

　　A.18.10%

　　B.18.92%

　　C.37.84%

　　D.9.05%

　　4.某人今年22岁，打算30岁购置一套价值200万元的住房，目前他有现金50万元，若i=8%，试计算他在今后8年中每年应存( )元。

　　A.10.102

　　B.11.283

　　C.12.499

　　D.13.575

　　5.在下列各项中，无法计算出确切结果的是( )。

　　A. 后付年金终值

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　　2018年注册会计师《财务成本管理》考试试题三

　　一、单项选择题

　　1.甲公司2016年销售收入1000万元,变动成本率60%,固定成本200万元,利息费用40万元。假设不存在资本化利息且不考虑其他因素,该企业联合杠杆系数是( 　)。

　　A.1.25

　　B.2.5

　　C.2

　　D.3.7

　　【答案】B

　　【解析】边际贡献=销售收入×(1-变动成本率)=1000×(1-60%)=400(万元)，税前利润=边际贡献-固定成本-利息费用=400-200-40=160(万元)，该企业联合杠杆系数=边际贡献/税前利润=400/160=2.5。

　　2. 甲公司采用存货模式确定最佳现金持有量,在现金需求量保持不变的情况下,当有价证券转换为现金的交易费用从每次100元下降至50元、有价证券投资报酬率从4%上涨至8%时,甲公司现金管理应采取的措施是(　 )。

　　A.最佳现金持有量保持不变

　　B.将最佳现金持有量降低50%

　　C.将最佳现金持有量提高50%

　　D.将最佳现金持有量提高100%

　　【答案】B

　　3.

　　甲企业采用标准成本法进行成本控制。当月产品实际产量大于预算产量。导致的成本差异是(　 )。

　　A.直接材料数量差异

　　B.变动制造费用效率差异

　　C.直接人工效率差异

　　D.固定制造费用能量差异

　　【答案】D

　　【解析】变动成本差异分析都是在实际产量下进行的，只有固定制造费用差异分析涉及到预算产量。选项D正确。

　　4.

　　甲公司已进入稳定增长状态，固定股利增长率4%，股东必要报酬率10%。公司最近一期每股股利0.75元，预计下一年的股票价格是(　 )元。

　　A.7.5

　　B.13

　　C.12.5

　　D.13.52

　　【答案】D

　　【解析】下一年的股票价格=0.75×(1+4%)2/(10%-4%)=13.52(元)。

　　5.

　　应用“5C″系统评估顾客信用标准时,客户“能力”是指( 　)。

　　A.偿债能力

　　B.盈利能力

　　C.营运能力

　　D.发展能力

　　【答案】A

　　【解析】应用“5C″系统评估顾客信用标准时,客户“能力”是指偿债能力，即流动资产的数量、质量及其与流动负债的比例关系。

　　6.

　　与激进型营运资本投资策略相比,适中型营运资本投资策略的( 　)。

　　A.持有成本和短缺成本均较低

　　B.持有成本较高,短缺成本较低

　　C.持有成本和短缺成本均较高

　　D.持有成本较低,短缺成本较高

　　【答案】B

　　【解析】...

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　　2018年注册会计师《财务成本管理》考试试题二

　　单选题

　　1、某公司上年度与应收账款周转天数计算相关的资料为：年度销售收入为9000万元，年初应收账款余额为450万元，年末应收账款余额为750万元，坏账准备数额较大，按应收账款余额的10%提取，假设企业的存货周转天数是20天，不存在其他流动资产，每年按360天计算，则该公司上年度流动资产周转天数为(　)天。

　　A、40

　　B、44

　　C、24

　　D、41.6

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 计算应收账款周转率时，如果坏账准备数额较大，则应该使用提取坏账准备之前的数据计算。另外，为了减少季节性、偶发性和人为因素的影响，应收账款应使用平均数。应收账款平均数=(450+750)/2=600(万元)，应收账款周转次数=9000/600=15(次)，应收账款周转天数=360/15=24(天)，流动资产周转天数=24+20=44(天)。

　　单选题

　　2、某公司发行总面额1000万元，票面利率为15%，偿还期限2年，每半年付息的债券，公司适用的所得税率为25%，该债券发行价为1000万元，则债券税后年(有效)资本成本为(　)。

　　A.9%

　　B.11.25%

　　C.11.67%

　　D.15%

　　【答案】C

　　【解析】平价发行,所以到期收益率=票面利率

　　所以：半年税前资本成本=7.5%。

　　年有效税前资本成本=(1+7.5%)2-1=15.56%

　　债券税后年有效资本成本=15.56%×(1-25%)=11.67%。

　　多选题

　　3、企业在进行资本预算时需要对债务资本成本进行估计。如果不考虑所得税的影响，下列关于债务资本成本的说法中，正确的有(　)。

　　A.债务资本成本等于债权人的期望收益

　　B.当不存在违约风险时，债务资本成本等于债务的承诺收益

　　C.估计债务资本成本时，应使用现有债务的加权平均债务资本成本

　　D.计算加权平均债务资本成本时，通常不需要考虑短期债务

　　【答案】ABD

　　【解析】作为投资决策和企业价值评估依据的资本成本，只能是未来借入新债务的成本。现有债务的历史成本，对于未来的决策是不相关的沉没成本。

　　单选题

　　4、某公司2009年税后利润1000万元，2010年需要增加投资资本1500万元，公司的目标资本结构是权益资本占60%，债务资本占40%，公司采用剩余股利政策，增加投资资本1500万元之后资产总额增加(　)万元。

　　A.1000

　　B.1500

　　C.900

　　D.500

　　多选题

　　5、甲公司采用随机模式确定最佳现金持有量，最优现金返回线水平为7000元，现金存量下限为2000元。公司财务人员的下列作法中，正确的有(　)。...

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　　2018年注册会计师《财务成本管理》考试试题一

　　1.下列有关企业财务目标的说法中，不正确的是( )。

　　A.企业的财务目标是利润最大化

　　B.增加借款可以增加债务价值以及企业价值，但不一定增加股东财富，因此企业价值最大化不是财务目标的准确描述

　　C.追加投资资本可以增加企业的股东权益价值，但不一定增加股东财富，因此股东权益价值最大化不是财务目标的准确描述

　　D.财务目标的实现程度可以用股东权益的市场增加值度量

　　【答案】A

　　【解析】利润最大化仅仅是企业财务目标的一种，所以，选项A的说法不正确;财务目标的准确表述是股东财富最大化，企业价值=权益价值+债务价值，企业价值的增加，是由于权益价值增加和债务价值增加引起的，只有在债务价值增加=0以及股东投入资本不变的情况下，企业价值最大化才是财务目标的准确描述，所以，选项B的说法正确;股东财富的增加可以用股东权益的市场价值与股东投资资本的差额来衡量，只有在股东投资资本不变的情况下，股价的上升才可以反映股东财富的增加，所以，选项C的说法正确;股东财富的增加被称为“权益的市场增加值”，权益的市场增加值就是企业为股东创造的价值，所以，选项D的说法正确。

　　2.在股东投资资本不变的前提下，最能够反映上市公司财务管理目标实现程度的是( )。

　　A.扣除非经常性损益后的每股收益

　　B.每股净资产

　　C.每股股利

　　D.每股市价

　　【答案】D

　　【解析】在股东投资资本不变的前提下，股价最大化和增加股东财富具有同等意义，这时财务管理目标可以被表述为股价最大化。

　　3.股东和经营者发生冲突的根本原因在于( )。

　　A.掌握的信息不一致

　　B.利益动机不同

　　C.具体行为目标不一致

　　D.在企业中的地位不同

　　【答案】C

　　【解析】股东的目标是使自己的财富最大化。而经营者的目标是增加报酬、增加闲暇时间和避免风险。目标动机决定行为，因此，他们的目标不同，是发生冲突的根本原因。

　　4.下列说法不正确的是( )。

　　A.广义的利益相关者包括股东、债权人、经营者、员工、顾客、供应商、工会等一切与企业决策有利益关系的人

　　B.狭义的利益相关者包括股东、债权人和经营者

　　C.对于合同利益相关者，只要遵守合同就可以基本满足其要求

　　D.公司的社会责任政策对非合同利益相关者影响很大

　　【答案】B

　　【解析】狭义相关者是指除股东、债权人和经营者之外的、对企业现金流量有潜在索偿权的人。B选项表述不正确。

　　5.下列关于“有价值创意原则”的表述中，不正确的是( )。

　　A.任何一项创新的优势都是暂时的

　　B.新的创意可能会减少现有项目的价值或者使它变得毫无意义

　　C.金融资产投资活动是“有价值创意原则”的主要应用领域

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