2020证券从业资格证考试《金融市场基础知识》考点预习汇总【九】

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2020证券从业资格证考试《金融市场基础知识》考点预习汇总【九】

　　考点：直接融资与间接融资的概念、特点和分类

　　一、概念（资金盈余者与资金需求者资金融通）

直接融资

间接融资

1.直接与资金需求单位协议

2.在金融市场上购买资金需求单位所发行的股票、债券等有价证券

1.存款

2.两步骤

（1）购买银行、信托和保险等金融机构发行的有价证券

（2）金融机构贷款、贴现或购买有价证券

　　二、特点

特征项	直接融资	间接融资
资金获得	直接性	间接性
融资	分散性（1）无数个企业相互之间（2）政府与企业和个人之间（3）个人与个人之间（4）企业与个人之间	相对集中性
融资信誉差异性	较大	较小
可逆性	部分不可逆（如股票）	全部可逆
融资者自主性	相对较强	主动权主要掌握在金融中介机构手中

　　例题

　　下列各项关于直接融资的说法，错误的有（）。

　　Ⅰ.直接融资的活动分散于各种场合

　　Ⅱ.在法律允许的范围内，直接融资主体可以自己决定融资的对象和数量

　　Ⅲ.相对间接融资而言，直接融资的信誉程度高，风险相对较小

　　Ⅳ.商品赊购不属于直接融资的范畴

　　A.Ⅲ、Ⅳ B.Ⅰ、Ⅱ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ D.Ⅱ、Ⅲ

　　答案：A

　　解析：直接融资的特点包括：（1）直接性。（2）分散性，直接融资是在无数个企业相互之间、政府与企业和个人之间、个人与个人之间，或企业与个人之间进行的，因此，融资活动分散于各种场合，Ⅰ项说法正确。（3）融资的信誉有较大的差异性。（4）部分融资方式具有不可逆性。（5）融资者有相对较强的自主性。在法律允许的范围内，融资者可以自己决定融资的对象和数量，Ⅱ项说法正确。

　　2020证券从业资格证考试《金融市场基础知识》考点预习【二】

　　考点：金融市场的功能

　　一、资金融通

　　金融市场的首要功能是资金融通，通过金融资产交易实现货币资金在供给者和需求者之间的转移，促进有形资本形成。

　　二、价格发现

　　（一）价格发现的过程

　　第一步：供求双方的相互作用决定了交易资产的价格

　　第二步：价格引导资金在不同的金融资产之间进行配置，达成供需平衡

　　（二）金融资产的相关定义

　　1.金融资产不属于经济学上所说的“真实财富”，是一种“虚拟资产”

　　2.金融资产有经济价值，其价值是对未来现金流的要求权，因此，金融资产也有价格

　　三、提供流动性

　　四、风险管理

　　（一）金融市场通过保险、对冲交易等方式对实体经济或金融行为中蕴含的风险进行管理、防范和化解。

　　（二）金融市场具有将有形资产产生的风险在资金供求双方之间重新配置的功能。（如远期、互换、掉期、期权等）

　　五、降低搜寻成本和信息成本

　　（一）显性成本：花钱做广告寻求金融资产的买方与卖方

　　（二）隐性成本：花费一定的时间来定位交易对手

　　例题

　　下列关于金融市场功能的说法，正确的有（）。

　　Ⅰ.金融市场的重要功能之一就是通过套利、对冲等方式对实体经济或金融行为中蕴含的风险进行管理

　　Ⅱ.金融市场可以降低那些与评估金融资产投资特点有关的成本

　　Ⅲ.提供金融资产交易变现或赎回的渠道和机制是金融市场的重要功能之一

　　Ⅳ.金融市场中形成的价格为潜在的市场参与者提供了信号，引导资金在不同的金融资产之间进行配置

　　A.Ⅱ、Ⅳ B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：D

　　解析：Ⅰ项正确，金融市场的重要功能之一就是通过套利、对冲等方式对实体经济或金融行为中蕴含的风险进行管理。Ⅱ项正确，金融市场可以降低那些与评估金融资产投资特点有关的成本。Ⅲ项正确，提供金融资产交易变现或赎回的渠道和机制是金融市场的重要功能之一。Ⅳ项正确，金融市场中形成的价格为潜在的市场参与者提供了信号，引导资金在不同的金融资产之间进行配置。故本题选D选项。