银行从业2017个人理财讲义：客户分析【2】

　　【例题】下列不应列入现金流量表的是(　)。

　　A.红利与利息收入　　B.人寿保险现金价值

　　C.股票　　　　　　　D.股权投资资本利得

　　[答疑编号1496060102：针对该题提问]


	『正确答案』C

　　3.未来现金流量表

　　分析了解客户的现在的现金流量状况，还需对客户未来的现金流量表进行一定的预测和分析。

　　(1)预测客户的未来收入

　　由于客户未来收入会受到各种因素的影响而具有不确定性，应该进行两种不同的收入预测：

　　①估计客户收入最低情况下的收入。

　　②客户正常情况下的收入变化的合理估计(根据以往收入和宏观经济情况下的合理预期)

　　在此预测方法下，可以把客户收入分为两类：

　　①常规性收入：如工资、奖金和津贴、股票和债券投资收益、银行存款利息和租金收入等。常规性收入一般在上一年收入的基础上预测其变化率即可。工资、奖金等可根据当地的平均工资水平增长幅度预测，但是股票收益等资本收入要参考市场波动情况，而不能以上一年为参照。

　　②临时性收入：从业人员应该根据客户的具体情况进行重新估计。

　　(2)预测客户未来的支出

　　估计客户未来支出，也需了解两种不同状态下的客户支出：

　　①满足客户基本生活的支出。指客户保证正常生活水平不变(而不是仅仅实现基本生存状态的生活水平)的情况下，并考虑了通货膨胀因素后的支出预期。

　　②客户期望实现的支出水平。客户在现有生活水平的基础上，进一步提高生活质量的支出水平。也需要考虑通货膨胀因素。

　　(三)客户风险特征和理财特性分析

　　1.客户的风险特征：由三方面因素构成

　　①风险偏好。反映的是客户主观上对风险的基本态度。影响因素很多，也很复杂，但与客户所处的文化氛围、成长环境有密切关系。如通常说美国人喜欢冒险，中国人追求平安是福。

　　②风险认知度。反映的是客户对风险的主观评价。一般情况，人们对风险的认知度往往取决于他的知识水平和生活经验。不同的人对同一风险的认知度是不同的。

　　③实际风险承受能力。反映的是风险在客观上对客户的影响程度。同一风险对不同人的影响是不一样的。

　　三个方面的因素共同构成了客户的风险特征。对不同风险特征的人，应该采取不同的理财策略。根据客户对待投资中风险与收益的态度，可以将客户分为三种类型，即风险厌恶型、风险偏爱型和风险中立型。

　　【例题】通常说美国人喜欢冒险，中国人追求平安是福。这反映了两国理财客户的风险特征是(　)。

　　A.风险分布

　　B.风险认知度

　　C.风险偏好

　　D.风险承受力

　　[答疑编号1496060103：针对该题提问]


	『正确答案』C

　　掌握：客户风险特征的分析方法

　　客户风险特征可以用客户风险承受能力和风险承受态度两个指标来分析：

　　①风险承受能力评估

　　风险承受能力总分(100分)=年龄因素分数(50分)+其他因素分数(50)

　　年龄因素：总分50分，25岁以下者50分，每多一岁减1分，75岁以上0分;

　　其他因素：就业状况、家庭负担、置业状况、投资经验、投资知识各10分其他因素评估表

分数	10分	8分	6分	4分	2分
就业状况	公教人员	上班族	佣金收入者	自营事业者	失业
家庭负担	未婚	双薪无子女	双薪有子女	单薪有子女	单薪养三代
置业状况	投资不动产	自宅无房贷	房贷＜50%	房贷＞50%	无自宅
投资经验	10年以上	6～10年	2～5年	1年以上	无
投资知识	有专业执照	财经专业毕业	自修有心得	懂一些	一片空白

　　【例题】小张今年24岁，是财经类的本科生，国家公务员，未婚，无自用住房，没有投资经验。则他的风险承受能力评分为(　)。

　　A.82

　　B.80

　　C.77

　　D.75

　　[答疑编号1496060104：针对该题提问]


	『正确答案』A 『答案解析』风险承受能力评分=年龄因素分数+其他因素分数

　　(1)小张24岁小于25岁，年龄得分50分;

　　(2)其他因素主要为就业状况、家庭负担、置产状况、投资经验和投资知识分别得分10分、10分、2分、2分和8分。因此总得分82分。

　　②风险承受态度评估(表略)

　　风险承受态度=对本金损失的容忍度+其他心理因素

　　对本金损失的容忍度，可承受亏损的百分比，总分50分，不能容忍任何损失0分、每增加1个百分点加2分，可容忍25%以上损失者得满分50分;

　　其他心理因素，总分50分

　　③客户风险特征矩阵

　　综合两个方面的因素，可以得出客户风险特征矩阵。从而为其选择合适的投资组合建议。

风险矩阵	风险能力	低能力	中低能力	中能力	中高能力	高能力
风险态度	投资工具	0～19分	20～39分	40～59分	60～79分	80～100分
低态度 0～19分	货币	70	50	40	20	10
	债券	30	40	40	50	50
	股票	0	10	20	30	40
中低态度 20～39分	货币	40	30	20	10	10
	债券	50	50	50	50	40
	股票	10	20	30	40	50
中态度 40～59分	货币	40	30	10	0	0
	债券	30	30	40	40	30
	股票	30	40	50	60	70
中高态度 60～79分	货币	20	0	0	0	0
	债券	40	50	40	30	20
	股票	40	50	60	70	80
高态度 80～100分	货币	0	0	0	0	0
	债券	50	40	30	20	10
	股票	50	60	70	80	90