(一)现代证券组合理论的产生 现代证券理论的开端： 1952年，哈理.马柯威茨《证券组合选择》 马柯威茨分别用期望收益率和收益率的方差来衡量投资的预期收益水平和不确定性(风险)，建立均值方差模型来阐述如何全盘考虑上述两个目标，从而进行决策。 (二)现代证券组合理论的发展 马柯威茨提供的方法面临的最大问题是其计算量太大，这严重阻碍了马柯威茨方法在实际中的应用。 1963年，马柯威茨的学生威廉.夏普提出了一种简化的计算方法。这一方法通过建立“单因素模型”来实现。在此基础上后来发展出“多因素模型”，多...