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证券市场基础知识考点:期权合约的组成要素
1、交易单位
是指每手期权合约所代表标的资产的数量。比如交易单位应用到期货品种中,动力煤期货的交易单位是200元/吨、我们都熟悉的股指期货的交易单位是300元/点等等;
2、最小变动价位
是指买卖双方在出价时,权力金报价变动的最低单位。在期货交易中,最小变动价位指的是在期货交易所的公开竞价过程中,对合约标的每单位价格报价的最小变动数值。最小变动价位乘以交易单位,就是该合约价格的最小变动值。这个也可运用都期权中来。
3、每日报价最大波动限制
是指期权合约在一个交易日中的权力金波动价格不得高于或低于规则的涨跌幅度,超出该涨跌幅度的报价视为无效。同期货中理解相同。
4、执行价格
是指期权的买方行使权力时事前规则的买卖价格。这一价格一经确定,则在期权有效期内,无论期权之标的物的市场报价上涨或下跌到什么水平,只要期权买方要求执行该期权,期权卖方都必须以此价格履行其必须履行的义务。如:期权买方买入了看涨期权,在期权合约的有效期内,若价格上涨,并且高于执行价格,则期权买方就有权以较低的执行买入期权合约规则数量的标的资产。而期权卖方也必须无条件的以较低的执行价格履行卖出义务。对于外汇期权来说,执行价格就是外汇期权的买方行使权力时事前规则的汇率。
5、执行价格间距
是指相临两个执行价格之间的差,并在期权合约中载明。在郑商所设计中的硬冬白麦期权合约中规则,在买卖开始时,将以执行价格间距规则标准的整倍数列出以下执行价格:最接近相关硬冬白麦期货合约前一天结算价的执行价格(位于两个执行价格之间的,取其中较大的一个),以及高于此执行价格的3个连续的执行价格和低于此执行价格的3个连续执行价格。
6、合约月份
是指期权合约的交易月份。与期货合约不一样,为了减少期权执行对标的期货交易的影响,期权合约的到期日一般提前至其合约月份前的一个月内。
7、最后交易日
是指某一期权合约能够进行交易的最后一日。
8、到期日
是指期权买方能够行使权力的最终一日。
9、权力金
权力金(premium)又称期权费、期权金,是期权的价格(注意去区别执行价格)。权力金是期权合约中唯一的变量,是由买卖双方在国际期权市场公开竞价构成的,是期权的买方为获取期权合约所赋予的权力而必须支付给卖方的费用。对于期权的买方来说,权力金是其损失的最高限度。对于期权卖方来说,卖出期权即可得到一笔权力金收入,而不必立即交割。<...