③到期收益率：息票债券到期收益率和一次还本付息债券到期收益率
息票债券的到期收益率
适用：从买入期到债券期满。
计算：(债券年利息+持有期每年的资本利得)/买入价
举例：1000元面额、期限5年，票面利率10%，买入价为950元，到期收益率为
[1000*10%+(1000-950)/5]/950=11.58%
一次还本付息债券到期收益率
计算：债券的本息和-债券的买入价=债券的利得
收益率=资本利得/债券期限/买入价
举例：面值100元，期限3年，票面利率12%，发行价97元，持有期收益率：
100*(1+12%*3)-97=39
39/3/97*100%=13.40%
④持有期收益率：买入债券持有一段时间，又在债券到期之前出售而得到的收益率，包括持有期的利息收入和资本利得。分成两种情况：息票债券持有期收益率和一次性还本付息债券利息率。
息票债券持有期收益率
计算：(债券的年利息+持有期平均每年的资本利得))/债券买入价格*100%
在债券期满之前出售或转让的情形。
举例：1000元面额、期限5年，票面利率10%，买入价为950元，到第三年末以995元的价格转让，则持有期收益率为：
[1000*10%+(995-950)/3]/950=12.11%
一次还本付息债券收益率
计算:平均每年资本利得/债券买入价格
适用:一次还本付息的债券，中途转让。
原因：转让价格中包含了持有期的利息收入
举例：5年期1000元面额，票面利率10%，买入价为1035元，到第三年末以1295元的价格转让，则持有期收益率为
(1295-1035)/3/1035=8.37%
⑤赎回收益率：
(2)无息票债券的收益率
①到期收益率
②持有期收益率
(3)贴现债券的收益率
①贴现债券到期收益率：贴现债券发行公布面额和贴现率，计算收益率首先计算发行价格，再计算收益率
发行价格=债券面值*(1-债券发行期贴现率)
收益率=贴现额/发行价格*365/持有期限
举例：债券面值1000元，贴现率8%，期限为150天。
发行价格：1000*(1-8%*150/360)=966.67元
到期收益率：(1000-966.67)/966.67*365/150=8.39%计算出的到期收益率要高于贴现率，因为投资者的投资成本低于债券面值。
②贴现债券持有期收益率
计算公式：持有期资本利得/买入价*365/持有期限*100%
举例：前一例子在发行60天后以面额9%(6%)的折扣出售，则债券持有期收益率的计算为：
卖出价：1000*(1-9%*90/360)=977.5元
收益率：22.5/977.5*365/60*100%=14%
(若折扣为6%，则相应的卖出价为985元，收益率为：15/985*365/60*100%=9.26%
(三)组合收益率
YP=∑XiYi(i=1---n)
二、证券投资风险
定义：证券预期收益变动的可能性和变动幅度
(一)系统风险
定义：由于某种全局性的共同因素引起的投资收益的可能变动，这种因素以同样的方式对所有证券的收益产生影响。包括：政策风险、周期性波动风险、利率风险、购买力风险。
*利率风险利率从两方面影响证券价格：改变资金流向和影响公司盈利
利率风险是固定收益证券的主要风险，尤其是债券，这种风险与债券的质量无关
利率风险是政府债券的主要风险，它没有信用问题和偿还的财务困难，面临的主要风险是利率和购买力
利率风险对长期债券的影响大于短期债券
利率对股票价格也产生影响，但对优先股的影响更大
*购买力风险
购买力风险对固定收益证券的影响最大，如优先股和债券
长期债券的购买力风险比短期债券大
浮动利率债券或保值补贴债券的影响小
普通股的购买力风险相对小
股票和债券的风险
股票风险包括公司亏损风险和市场价格波动风险
债券风险包括信用风险和债券价格风险
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